Com seu nome, esta praça fronteiriça ao Palais Royal, à Comédie Française e ao Conseil d’ État, rende homenagem à escritora Colette. A denominação foi adotada em 1966, quando o ministro da Cultura era André Malraux.
Desperta curiosidade o inusitado acesso à estação Palais Royal – Musée du Louvre do metro, conhecido como Kiosque des noctambules – quiosque dos notívagos, obra criada em 2000 pelo artista Jean-Michel Othoniel para comemorar o centenário da construção da primeira linha de metrô de Paris. A instalação lembra uma coroa e é composta por numerosas bolas de alumínio e vidro de Murano.